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如何比较基金业绩

不要怕麻烦,买基金时也应该货比三家,选出最适合的投资标的。比较业绩时应注意下列事项:

不要以偏概全

有些基金公司会刻意挑选某一、两段基金表现最好的时期为例,大肆宣传该基金操作业绩优良,您最好搜集这些基金更为长期的净值变化资料做为佐证,以免遭误导。

不要忽略起跑点的差异

同类型的基金,因成立时间、正式进场操作时间不同,净值高低,自然有别。在指数低位时成立、进场的基金,较在指数高位时才成立、进场的基金,先天上占有优势,前者净值通常高于后者,但并不能代表前者的业绩优于后者,比方说,假设甲乙两只指数基金,甲基金的净值虽然由于入市时股指较低高于在股指高位时入场的乙基金,但从“打败指数”的观点来看,甲基金自进场以来的净值涨幅落后指数;而乙基金进场后,指数虽一路盘跌,但乙基金的净值却较指数少跌许多,因此我们不能说乙基金表现不如甲基金。

不要忘记“分红除息”因素

基金和股票一样,在分红配息(收益分配)基准日,“红利”必须从净值中扣除。因此在计算基金净值成长率时,必须把除息的因素还原回去。

要避免“跨类”比较

同类型的基金才能放在一起比较业绩,所谓“苹果与苹果”的比较,不要拿“苹果”去与“梨子“比较。股票型和债券型基金的主要投资标的不同,对应的风险不同,混合在一起评断业绩显失公平。一般而言,主动型基金业绩应该超过被动型(如指数基金),而偏股的基金应该超过偏债。当然,随着预期收益率的上升,风险也在同步上升。

投资人一定要记住,历史未必重演

所有基金的公开说明书或投资说明书上都会附带一段警语诸如“基金以往之业绩不代表未来之表现,亦不保证基金之最低收益“,因此基金的历史业绩适合作为投资的“参考”而非“依据”。很少有基金能够连续5年,10年守住排行榜前10名。投资人在做业绩比较时只可以把第三方评级(如晨星评级)做为参考,而不能做为唯一依据。对一些长期投资人来说,更应关注那些业绩虽然不是最突出,但是长期排名始终在前面三分之一或四分之一,业绩波动不大的基金。