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购入债券基金是否等同持有债券

对小投资者而言,债券投资的最大障碍是个别债券面值偏高。购买债券基金因而成为投资者的另一选择。 债券基金是一种把投资者的资金集合起来,并由基金经理管理,以达致共同投资目标的集体债券投资计划。债券基金种类多元化,因此,即使你的投资本金很少,债券基金仍可让你分散投资于多只债券之上。

有别于直接投资债券,发债机构在规定的日期支付利息,投资债券基金的回报可分为两方面,分别是基金分红和买卖基金所赚取的差价(即资本利得)。您需要留意分红的次数是由基金经理全权决定的。有的基金管理者会建议投资者“红利转投资”,不收取现金分红,而是将分红再投资于额外的基金单位。

然而,投资债券基金不一定能够获利。正如前文所述,利率和债券的价格就像跷跷板一样一边起,一边落。当利率上升时,定息债券的价格通常会下跌。由于基金的单位价格反映所持资产的市值,每逢利率上升时,债券基金所持有的债券价格就会随之而下降,令基金的资产净值相应下滑。如果基金经理卖出手上持有的债券,所得的金额未必能够达到购入债券的金额,使投资亏损。 此外,一旦个别债券的发行商出现违约行为,有关的债券投资便会付诸流水,基金的资产净值及价格将会因投资亏损而下跌。因此,投资债券基金是可能出现亏损的。

债券基金与债券的不同之处,在于前者并没有到期日。然而,债券基金也可按照它的法律文件所订明的条款终止运作。

总的来说,每种投资都各有利弊。作出投资决定前,切记先考虑自己的财务状况、投资目标和承担风险的能力。