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市场风险

市场风险是指由于一种标的要素出现与预期相反的变动时所带来的财务损失。衍生产品交易面临着双重市场风险,一个是标的要素的风险,另一个是衍生产品的风险。因此衍生产品市场参与者不仅要管理标的要素风险,而且还要管理衍生产品自身的风险。尽管这种标的要素风险属于任何金融产品的内在风险,但是衍生产品产生的这种风险可能更为严重。市场条件变化直接给衍生产品交易带来自身价值的变化,高杠杆比率不仅能够使市场参与者获取高额收益,也可能使其遭受多于初始投资数倍的损失。 

衍生产品自身的市场风险是指衍生产品交易商的内部控制系统无法有效地计量、跟踪与控制由衍生产品带来的风险敞口。为了降低这种风险,衍生产品交易商必须持续计算风险敞口及承受能力。他们必须对或有事件和紧急情况制定完善的预案,确保内部控制和监督有效。这些必要条件包括人员因素和技术因素。缺乏任何条件将会导致意想不到的重大损失,甚至是机构破产。