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流动性风险

在衍生产品市场中,流动性风险分为两类:

资金流动性风险:资金流动性风险是指一方由于临时资金短缺而无法进行到期支付。如果由于永久资金短缺而无法进行到期支付,那么由此产生的风险将归入信用风险。在金融机构中,出现资金流动性风险是由于现金流错配。对于金融交易而言,每笔交易都可能产生资金的流动性风险,但衍生产品中的资金流动性风险可能会产生更为严重的影响。

市场流动性风险:市场流动性风险是指一方在交易到期前无法平盘(unwinding)所产生的风险,主要发生在场外衍生产品市场中。大多数场外衍生产品在没有取得交易对手的同意之前是无法转让的。当交易一方想要结束交易时,他只有选择为数不多的交易商将原交易反向平盘,但当市场价格波动剧烈时,就很难找到交易对手。